Экономика и финансы

Юнипро считает правильным очищать показатели EBITDA и EBIT от факторов, не носящих перманентный характер, а именно от курсовых разниц, поскольку Компания производит и продает электрическую энергию и мощность на территории Российской Федерации и использует в качестве валюты платежа российский рубль. Данные предположения позволяют наиболее точно оценить результаты операционной деятельности ПАО «Юнипро».

Выручка Компании в 2020 году сформировалась за счет продаж электроэнергии и мощности, тепла, а также от продаж прочих работ и услуг. По итогам 2020 года выручка ПАО «Юнипро» уменьшилась на 5,3% по сравнению с 2019 годом и составила 80 286 млн руб.

По итогам 2020 года выручка от продаж электроэнергии и мощности уменьшилась на 5,3% до 78 565 млн руб. в сравнении с результатами 2019 года (82 921 млн руб.).

Доля выручки от продаж электроэнергии и мощности, реализованной в регулируемом секторе рынка (без учета договоров на поставку мощности), в структуре общей выручки ПАО «Юнипро» по итогам 2020 года увеличилась на 5,9% и составила 12 506 млн руб. (доля в структуре общей выручки – 16%). При этом доля выручки от продаж в конкурентном секторе снизилась на 1,6 п.п. до 82,3%, а ее объем составил 66 58 млн руб.

Снижение выручки от продаж электроэнергии на 7,4% в 2020 году по отношению к 2019 году, главным образом, обусловлено сокращением объемов выработки электростанциями Компании и падением цен РСВ по следующим причинам:

• введение карантинных ограничений, вызванных пандемией COVID-19;
• снижение добычи нефти и газа (влияние соглашения ОПЕК+);
• высокая водность и связанная с этим высокая загрузка ГЭС на протяжении всего 2020 года;
• аномально теплая погода в I квартале 2020 года.

Снижение выручки за поставку мощности на 2,0% в 2020 году по отношению к 2019 году произошло за счет платежей ДПМ в результате снижения доходности облигаций и корректировки коэффициента РСВ, используемого при расчете цены ДПМ.

По итогам 2020 года выручка от продаж тепловой энергии уменьшилась на 3,3% по сравнению с 2019 годом и составила 1 371 млн руб. (в 2019 году — 1 417 млн руб.). Снижение выручки обусловлено сокращением производства тепловой энергии электростанциями компании на 9% в 2020 году по сравнению с 2019 годом, что связано с погодными условиями. Доля выручки от продаж тепловой энергии составила 1,7% от совокупной выручки ПАО «Юнипро».

По итогам 2020 года прочие доходы (выручка от реализации прочих работ, услуг) Компании снизились на 17,2% до 351 млн руб. (с 424 млн руб. по итогам 2019 года). Это связано со снижением доходов от предоставления услуг по аренде имущества, предоставляемого подрядным организациям, а также за счет снижения доходов от реализации услуг по ремонту и техобслуживанию. Доля прочих доходов по итогам 2020 года составила 0,4% от совокупной выручки ПАО «Юнипро».

Доля топливных расходов в структуре операционных затрат Компании в 2020 году составила 53,6%. В целом расходы на топливо в 2020 году уменьшились на 1 889 млн руб. (—5,5%) по отношению к 2019 году и составили 32 458 млн руб. (без учета расходов на топливо, используемое на пуско-наладочные и ремонтно-восстановительные работы). При этом ежегодная индексация топлива повлияла на увеличение цен на газ на 3,0% относительно 2019 года.

Несмотря на рост цен на ключевые энергоносители в России, снижение расходов на топливо в Компании в 2020 году относительно 2019 года обусловлено следующими факторами:

• снижением объема генерации электроэнергии на 10,1%;
• снижением удельных расходов топлива на отпуск электроэнергии на 0,8% за счет большей загрузки эффективных энергоблоков (ПГУ), а также работой оборудования в более экономичном режиме.

Затраты на покупку газа (на производство электрической и тепловой энергии) составили 93,3% от общего объема топливных затрат Компании. Затраты на потребленный уголь (на производство электрической и тепловой энергии) составили 5,6% от общего объема.

Прочие материальные расходы включают в себя расходы, связанные с работами и услугами по ремонту зданий, сооружений, оборудования, ремонту и обслуживанию новых энергоблоков, расходы на приобретение электроэнергии и мощности, расходы на сырье и материалы для эксплуатации и хозяйственных нужд, на обслуживание транспорта, оргтехники, а также приобретение материалов для обеспечения охраны труда.

По итогам 2020 года прочие материальные расходы ПАО «Юнипро» составили 10 309 млн руб., 17,0% в общем объеме затрат Юнипро. Увеличение расходов на 23,6% по отношению к 2019 году обусловлено ростом расходов на приобретение электроэнергии и мощности.

Расходы на оплату услуг операторов рынка включают выплаты Компании по договорам с Системным оператором, Администратором торговой системы, Центром финансовых расчетов.

По итогам 2020 года расходы ПАО «Юнипро» на оплату услуг операторов рынка увеличились на 6,3% по сравнению с 2019 годом и составили 1 436 млн руб. (в 2019 году — 1 351 млн руб.). Доля затрат на оплату услуг операторов рынка в общем объеме затрат Компании в 2020 году незначительно увеличилась по отношению к 2019 году и составила 2,4%.

Затраты на оплату труда включают в себя все затраты на заработную плату с учетом оценочных обязательств.

По итогам 2020 года затраты Компании на заработную плату увеличились по отношению к 2019 году на 4,1% и составили 5 498 млн руб. (в 2019 году — 5 280 млн руб.).

Доля затрат на оплату труда в общем объеме затрат Компании в 2020 году составила 9,1%.

Отчисления во внебюджетные фонды включают социальные и пенсионные отчисления российским государственным фондам.

Совокупная величина отчислений во внебюджетные фонды с учетом оценочных обязательств в 2020 году составила 1 477 млн руб., 2,4% в общем объеме затрат Компании.

ПАО «Юнипро» относится к категории крупнейших налогоплательщиков Российской Федерации.

Налоги и сборы, уплачиваемые Компанией, включают налог на имущество, транспортный налог, земельный налог, водный налог, плату за пользование водными объектами, плату за загрязнение окружающей среды, а также пошлины.

По итогам 2020 года налоговые начисления Компании уменьшились на 7,0% по отношению к 2019 году и составили 958 млн руб. (в 2019 году 1 300 млн руб.), что обусловлено в основном снижением платы за пользование водными объектами и начислений налога на имущество. В 2020 год отражены расходы по налогу на имущество в сумме 726 млн руб. (в 2019 году — 771 млн руб.). Доля налогов и сборов в структуре операционных затрат Компании в 2020 году составила 1,6%.

Амортизация объектов основных средств Компании рассчитывается линейным методом в течение срока полезного использования актива.

По итогам 2020 года амортизационные начисления ПАО «Юнипро» увеличились на 5,3% до 6 585 млн руб. (в 2019 году - 6 254 млн руб.). Рост амортизационных начислений обусловлен следующем: начиная с отчетности за 2020 год Общество отражает амортизационные начисления по аренде офисного помещения в соответствии с ФСБУ 25/2018 (по итогам 2020 года данные начисления составили 189 млн руб.).

Доля амортизационных начислений Компании в структуре операционных затрат 2020 года составила 10,9%.

Прочие затраты включают в себя расходы на услуги связи и передачи данных, услуги IT, по подготовке кадров, по коммунальным услугам на хозяйственные нужды, по охране, на страхование, прочие административные управленческие расходы.

По итогам 2020 года прочие затраты ПАО «Юнипро» уменьшились на 18,3% до 1 787 млн руб. (в 2019 году - 2 187 млн руб.). Снижение прочих затрат обусловлено вводом ограничений за расходованием средств в рамках проведенных мероприятий по поддержанию ликвидности Компании. Доля прочих затрат Компании в структуре операционных затрат 2020 года составила 3,0%.

По итогам 2020 года прибыль ПАО «Юнипро» до уплаты процентов, налогов и амортизации составила 25 772 млн руб., что ниже показателя 2019 года на 12,0% (29 215 млн руб.). Снижение показателя EBITDA в 2020 году, в основном, обусловлено сокращением маржинальной прибыли, а именно снижением выручки от реализации электроэнергии, в результате уменьшения объемов выработки и падения цен на РСВ, а также снижением выручки по ДПМ.

Рентабельность по EBITDA в 2020 году остается на высоком уровне и составляет 32,0%.

Прибыль ПАО «Юнипро» до уплаты процентов и налогов по итогам 2020 года составила 19 137 млн руб., что ниже показателя 2019 года на 16,7% (22 961 млн руб.). Динамика EBIT в 2020 году обусловлена теми же факторами, что и динамика EBITDA.

Рентабельность по EBIT в 2019 году составляет 23,8%.

Чистая прибыль Компании по результатам 2020 года составила 15 040 млн руб., что ниже результатов по чистой прибыли 2019 года на 19,7%. Чистая прибыль ПАО «Юнипро» по результатам 2019 года составляла 18 729 млн руб.

Рентабельность по чистой прибыли ПАО «Юнипро» по итогам 2020 года составила 18,7% (в 2019 году – 22,1%).

Юнипро является одним из важных налогоплательщиков в регионах, в которых осуществляет свою деятельность. В 2020 году объем уплаченных Компанией налогов в бюджеты всех уровней составил 10 895,4 млн руб.

В 2020 году активы ПАО «Юнипро» увеличились на 0,5% и составили 147,1 млрд руб. Данное увеличение обусловлено следующими изменениями:

• Внеоборотные активы Компании по состоянию на дату отчета за 2020 год увеличились на 4,2% до 132,1 млрд руб. с 126,8 млрд руб. на 1 января 2020 года. Общество ведет строительство новых и реконструкцию имеющихся объектов основных средств. Увеличение внеоборотных активов в 2020 году по сравнению с 2019 годом, в основном, обусловлен ростом активов по строке «Незавершенное строительство» на 11,5 % до 57,8 млрд руб. с 51,8 млрд руб. на 1 января 2020 года. Значительное увеличение по строке «Незавершенное строительство» обусловлено увеличением объемов капитального строительства по проекту «Ремонтно-восстановительные работы на энергоблоке №3 Березовской ГРЭС», а также строительства нового узла приема топлива (УПТ). С вводом в эксплуатацию УПТ будет обеспечена бесперебойная подача угля сразу трех блоков Березовской ГРЭС. Все технологические процессы на новом УПТ будут полностью автоматизированы и после ввода его в эксплуатацию интегрированы в новую систему АСУТП топливоподачи Березовской ГРЭС.

По строке «Прочие внеоборотные активы» отражены регулярные крупные затраты на проведение капитальных ремонтов энергоблоков, возникающие через определенные длительные временные интервалы, расходы, подлежащие списанию в будущем со сроком списания более 12 месяцев после отчетной даты, а также права пользования активами в соответствии с ФСБУ 25/2018. Рост активов по строке «Прочие внеоборотные активы» в 2020 году по сравнению с 2019 годом на 23,4% до 5,1 млрд руб. с 4,2 млрд руб. на 1 января 2020 года обусловлен отражением капитализированных ремонтов и прав за пользование активами в рамках заключенных договоров аренды офисных помещений;

• Оборотные активы Компании по состоянию на 31 декабря 2020 года уменьшились на 23,3% до 15,0 млрд руб. с 19,5 млрд руб. на 1 января 2020 года. Уменьшение оборотных активов в основном связано: с сокращением запасов на 22,6% до 6,1 млрд руб. с 7,9 млрд руб. на 1 января 2020 года, в результате завершения ремонтно-восстановительных работ на энергоблоке №3 Березовской ГРЭС и сниженим запасов запасных частей и комплектующих используемых для ремонтных работ; сокращением оборотных активов по строке «Денежные средства и денежные эквиваленты» на 96,7% до 0,1 млрд руб. с 3,0 млрд руб. на 1 января 2020 года, что связано с выплатой дивидендов в 2020 году и реализацией инвестиционной программы Общества, в том числе проекта «Ремонтно-восстановительные работы на энергоблоке №3 Березовской ГРЭС».

При этом, дебиторская задолженность ПАО «Юнипро» по состоянию на 31 декабря 2020 года увеличилась на 3,7% до 7,9 млрд руб. с 7,6 млрд руб. на 1 января 2020 года, в основном за счет роста краткосрочной дебиторской задолженности покупателей и заказчиков, а также роста долгосрочной дебиторской задолженности в результате заключения соглашения о реструктуризации задолженности за поставку электроэнергии.

В 2020 году пассивы ПАО «Юнипро» увеличились на 0,5% и составили 147,1 млрд руб. Изменение структуры пассивов обеспечено следующими причинами:

• капитал и резервы Компании по состоянию на дату отчета за 2020 год увеличились на 0,9% до 129,6 млрд руб. с 128,5 млрд руб. на 1 января 2020 года, данный рост был обеспечен увеличением нераспределенной прибыли на 1,1 млрд руб. за счет чистой прибыли за отчетный год;
• долгосрочные обязательства Компании по состоянию на дату отчета за 2020 год увеличились на 5,7% до 8,5 млрд руб. с 8,1 млрд руб. на 1 января 2020 года, что обусловлено ростом прочих обязательств, в результате отражения обязательств по аренде офисных помещений;
• в структуре пассивов Компании основные изменения в 2020 году по сравнению с 2019 годом связаны с уменьшением краткосрочных обязательств на 8,2% до 9,0 млрд руб. с 9,8 млрд руб. на 1 января 2020 года. Снижение краткосрочных обязательств обусловлено погашением займа от Концерна Uniper в сумме 2,5 млрд руб. При этом кредиторская задолженность по состоянию на отчетную дату 2020 года увеличилась на 24,1% до 6,8 млрд руб. с 5,5 млрд руб. на 1 января 2020 года в результате увеличения задолженности по налогам и сборам, а также задолженности поставщикам.